Marché immobilier : indices et cartes des prix au m²

En Île-de-France, malgré des volumes orientés à la baisse, les prix des logements anciens augmentent plus rapidement qu’aux trimestres précédents (+2,2 %). Ils poursuivent leur accélération sur un an, particulièrement pour les appartements parisiens : +8 % sur un an au 1^er trimestre 2020. La province n’est pas en reste, puisque la hausse s’y accentue également : +1,7 % au 1^er trimestre, après +1,2 % et +1 %.

Cette tendance à la hausse semble se généraliser sur un nombre de territoires plus étendus qu’auparavant tant en maisons qu’en appartements. À ce titre, les territoires de l’Ouest confirment leur dynamisme enregistré courant 2019 (dans le collectif, au 1^er trimestre 2020, +16 % en Loire-Atlantique, +16 % dans le Morbihan, +13 % en Ille-et-Vilaine, +10 % dans le Finistère). La majorité des grandes villes de province enregistrent également des évolutions positives et d’une plus grande ampleur par rapport au trimestre précédent.

Faut-il voir dans ces chiffres un paradoxe anxiogène ? Cet apparent déséquilibre entre des volumes fortement en baisse et des prix orientés à la hausse semble bien plus conjoncturel qu’endémique. La principale difficulté réside dans la confusion que peut occasionner la comparaison de prix d’avant confinement à des volumes immédiats d’après confinement.

Le point d’étape évoqué dans la dernière note de conjoncture est bien atteint : le rebond technique a eu lieu, et des transactions sont constatées à des prix d’avant-confinement. De même, les avant-contrats enregistrés pendant cette période, et immédiatement après celle-ci, reflètent encore l’attitude de candidats à l’acquisition, disposant de références et engagés dans une décision d’achat d’avant-confinement. Ces chiffres doivent donc être considérés avec la plus grande précaution et vont constituer, en l’état, le référentiel à partir duquel seront observées les transactions de la rentrée de septembre 2020.

L’analyse des derniers avant-contrats semble toutefois poindre vers une accalmie de cette tendance générale haussière : la projection de l’évolution des prix constatés en France métropolitaine au 1^er trimestre 2020 semble poursuivre sa hausse en août 2020, mais à un rythme un peu plus faible, tant pour les appartements (+1,1 % contre +2,3 % au 1^er trimestre 2020) que sur celui des maisons (+0,3 % contre +1,5 % au 1^er trimestre 2020), même si ces indicateurs doivent être considérés avec prudence compte tenu, notamment, du plus faible nombre d’avant-contrats enregistrés pendant la période de confinement

La période estivale à venir ne va malheureusement pas fournir d’occurrences plus nombreuses, de sorte qu’il faudra attendre septembre pour affirmer une tendance. On notera cependant, en l’état, que ce ralentissement de la hausse de prix sied davantage à des volumes plus mesurés, hors effets liés au confinement.

Cette orientation est de nature à rassurer, en ce qu’elle contribue à affirmer des fondamentaux immobiliers plutôt sains. En neutralisant les écarts statistiques liés à l’état d’urgence sanitaire, totalement décorrélés des paramètres immobiliers, le marché semble amorcer une tendance naturelle de ralentissement de hausse des prix, face des volumes légèrement fléchissants. Cette tendance invite d’ailleurs à considérer que la présente étape de mi-année, au-delà du calendrier, constitue un véritable palier de conjoncture immobilière, l’ultra-dynamisme de 2019 semblant s’être quelque peu assagi.